15 Investoren sprechen über ihren Anlagerhythmus im ersten Halbjahr 2023

als Teil unserer Website TechCrunch+ berichtet weiterhin über die Leistung von Risikokapital im ersten Halbjahr 2023 und befragte 15 Investoren zu ihrem Investitionsrhythmus und ihren Plänen für das zweite Halbjahr.

Wie erwartet scheint es, dass eine gute Mischung von Anlegern die Schecks zu dem von ihnen angestrebten Preis ausstellte, während einige etwas zurückgingen. Es besteht jedoch das Gefühl, dass ein langsamerer Investitionsrhythmus zur neuen Norm werden wird. Sowohl Rajeev Dham, Partner bei Sapphire Ventures, als auch Mark Grace, Investor bei M13, stellten beide fest, dass der schnelle Investitionsrhythmus der Pandemiejahre vorbei sei und dass die Anpassungsphase für einige holprig verlaufen sei.

Diejenigen, die langsamer arbeiteten, schienen jedoch einen vorsichtigeren Ansatz zu bevorzugen. General Tsuchikawa, CEO von Sony Ventures, sagte: „Wir waren bei unseren Investitionen immer selektiv und halten diese Investitionen vorerst flexibel.“

Daham mahnt auch in der kommenden Zeit zur Vorsicht. Sobald wir den neuen Betriebsrhythmus von Unternehmen verstehen und dann den richtigen Preis anwenden, von dem wir jetzt alle wissen, wie er lautet (wie er schon immer war!), können wir entsprechend handeln. 2018–2021. Und je niedriger Sie gehen , desto wahrscheinlicher ist es, dass weniger Kapital im System vorhanden ist, das Startups unterstützt, was auch den Preis bestimmt.“

Grace blickt fest auf das halb volle Glas: „Ich glaube, dass das Tempo der Geschäftsabschlüsse weiter zunehmen wird. In dieser Branche muss man optimistisch sein!“

Logan Allen, geschäftsführender Gesellschafter und Gründer von Fin Capital, sagte, sein Unternehmen sei im ersten Quartal der aktivste Fintech-Investor weltweit gewesen, da es sich auf Start-ups im Frühstadium konzentriert, die von Vielgründern gegründet wurden.

Er gab uns einen Einblick in das Selbstvertrauen seines Unternehmens: „Diese exponentielle Rate neuer Unternehmensgründungen ist eine Aufgabe von (a) Managementteams, die die Zügel an das professionelle Management übergeben, um das Unternehmen an die Börse zu bringen oder es durch Fusionen und Übernahmen oder Übernahmen zu verlassen, und (b) Für erfahrene Unternehmer, die Unterwasseroptionen haben, lohnt es sich nicht, darauf einzugehen, um mehr zu bekommen.

Lesen Sie weiter, um mehr über das Investitionsklima der letzten sechs Monate zu erfahren und wie diese Anleger die nächsten Monate bewältigen wollen.

Wir haben gesprochen mit:
Matt Murphy, Partner, Menlo Ventures
Sheila Gulati, Geschäftsführerin, Tula Capital
Gen Tsuchikawa, CEO der Sony Ventures Corporation
Logan Allen, geschäftsführender Gesellschafter und Gründer von Fin Capital
Jason Lemkin, CEO und Gründer von SaaStr
Caitlin Doyle, Vizepräsidentin für Projekte, TechNexus Venture Collaborative
Rajiv Dham, Partner, Sapphire Ventures
Jenny He, Gründerin und General Partnerin, Position Ventures
Oliver Keon, Geschäftsführer, Intuitive Ventures
Rex Salisbury, Gründer und General Partner, Cambrian Ventures
Jon Tough, geschäftsführender Gesellschafter, Energize Ventures
John Henderson, Partner, AirTree
Christopher Day, CEO, Elevate Ventures
Mark Grace, Investor, M13
Howie Diamond, Geschäftsführer und General Partner von Pure Ventures

Matt Murphy, Partner, Menlo Ventures

Entspricht Ihr Anlagerhythmus Ihren Erwartungen? Haben Sie Ihre Ziele übertroffen oder verfehlt?

Die zweite Hälfte des Jahres 2022 war tot. Ende Februar verbesserte sich plötzlich die Situation, und das spürten wir auf ganzer Linie. Wir haben in Anthropic und Typeface investiert und sind seitdem ziemlich schnell weitergefahren. Im zweiten Quartal haben wir mehrere Zusagen gemacht, darunter zwei Life-Science-Unternehmen, ein Digital-Health-Unternehmen, ein Hard-Tech-Unternehmen und einige SaaS-Unternehmen. Das Ende von Q1 steht also fest und Q2 nimmt richtig Fahrt auf. Wir hatten sogar eine Hausarbeit in einem Unternehmen und bekamen den Zuschlag, der aber übernommen wurde.

Plant Ihr Unternehmen, die Geschäftsabwicklung in der zweiten Hälfte des Jahres 2023 zu beschleunigen? Warum und warum nicht?

Das zweite Quartal war für uns sehr arbeitsreich und aktiv, allerdings hauptsächlich in der Anfangsphase. Wir haben drei Fonds: einen Inkubationsfonds (Menlo Labs), der sich in einem stabilen Zustand befindet; unser Investmentfonds, der im zweiten Quartal eine starke Erholung erlebte; und der Umkehrfonds (definiert als frühes Wachstum von Unternehmen zwischen 3 und 10 Millionen US-Dollar ARR), der im zweiten Quartal noch schleppend verlief.

Wir gehen jedoch davon aus, dass Labs und Venture Fund hinsichtlich der Geschwindigkeit weiterhin gleichermaßen beschäftigt sein werden [we] Wir gehen davon aus, dass der Umkehrfonds in der zweiten Jahreshälfte deutlich an Dynamik gewinnen wird. Etwa 80 % der Unternehmen in unserer guten Nachbarschaft haben seit mehr als zwei Jahren kein Wachstum erzielt, und viele von ihnen müssen in der zweiten Hälfte des Jahres 2023 wieder auf den Markt kommen. Wir sind gespannt auf diesen Teil des Marktes, wo Es gibt zwar einen frühen, aber vorhersehbaren Spielraum, und die Einschaltquoten sind stark gesunken.

Es wird viele Flach- und Bodenrunden geben, und das sollte kein Makel sein. Die Multiplikatoren, die Risikokapitalgeber zur Bewertung von Unternehmen verwenden, werden unterschiedlich sein, aber das ändert nichts daran, ob es einem Unternehmen gut geht oder nicht. Wir werden also alle die vorherige Bewertung abschließen und uns auf den Aufbau großartiger Unternehmen konzentrieren.

Sheila Gulati, Geschäftsführerin, Tula Capital

Entspricht Ihr Anlagerhythmus Ihren Erwartungen? Haben Sie Ihre Ziele übertroffen oder verfehlt?

Unser aktueller Fokus liegt auf KI, vor allem in den Bereichen Domain-Specific Foundation Models, AI/Machine Learning Tools, AI SaaS Applications, AI Compliance and Governance und AI Security Tools.

Wir haben an diesen Orten im Jahr 2023 Geschäfte abgeschlossen, aber der Hype um KI bedeutet sicherlich, dass viel Kapital in diesen Markt geflossen ist. Das Ergebnis war, dass wir bestimmte Geschäfte aufgrund der Bewertung zurückwiesen, und wir gehen davon aus, dass dies auch in der KI-Welt so bleiben wird. Das bedeutete insgesamt weniger Deals.

Plant Ihr Unternehmen, die Geschäftsabwicklung in der zweiten Hälfte des Jahres 2023 zu beschleunigen? Warum und warum nicht?

Wir konzentrieren uns darauf, die richtigen Geschäfte zu machen. Aus dieser von künstlicher Intelligenz geprägten Transformationsphase werden Generationenunternehmen hervorgehen, aber es wird auch viele Verlierer geben.