Bitcoin-Bullen bleiben auch angesichts zunehmender regulatorischer FUD an der Macht

Der Preis von Bitcoin (BTC) überstieg am 21. Februar 25.000 $ und stieg seit Jahresbeginn um 53 %, und es ist vernünftig zu erwarten, dass sich die Rally fortsetzt, nachdem die US-Einzelhandelsumsatzdaten der Vorwoche den Marktkonsens deutlich übertroffen haben. Dies nährte die Hoffnung der Anleger auf eine sanfte Landung und eine potenzielle Abneigung gegen eine Rezession in der US-Wirtschaft.

Der Höhepunkt des Erfolgs der Strategie der US-Notenbank wird darin bestehen, die Zinssätze zu erhöhen und die Bilanzkürzung um 9 Billionen US-Dollar zurückzufahren, ohne der Wirtschaft erheblich zu schaden. Wenn dieses Wunder geschieht, wird das Ergebnis riskanten Vermögenswerten zugute kommen, darunter Aktien, Rohstoffe und Bitcoin.

Leider erlitten die Kryptowährungsmärkte einen Schlag, nachdem das Niveau von 25.200 $ abgelehnt wurde und der Bitcoin-Preis zwischen dem 21. und 24. Februar um 10 % fiel. Regulierungsdruck, hauptsächlich aus den USA, erklärt teilweise die Begründung der Anleger für die Verschlechterung der Marktbedingungen.

In einem Interview mit dem New York Magazine am 23. Februar behauptete der Vorsitzende der Securities and Exchange Commission (SEC), Gary Gensler, dass „alles außer Bitcoin“ ein potenzielles Sicherheitsinstrument sei und in die Zuständigkeit der Behörde falle. Viele Anwälte und politische Analysten haben jedoch kommentiert, dass Genslers Meinung “nicht das Gesetz” ist. Daher hatte die SEC keine Befugnis, Kryptowährungen zu regulieren, es sei denn, ihr Fall wurde vor Gericht bewiesen.

Darüber hinaus betonte US-Außenministerin Janet Yellen auf dem G20-Treffen die Bedeutung der Umsetzung eines robusten Regulierungsrahmens für Kryptowährungen. Yellens Äußerungen am 25. Februar folgten denen der geschäftsführenden Direktorin des IWF, Kristalina Georgieva, die vorschlug, dass „wenn die Regulierung versagt“, völlige Verbote nicht „aufgehoben“ werden sollten.

Werfen wir einen Blick auf die Metriken der Bitcoin-Derivate, um besser zu verstehen, wie professionelle Trader unter den aktuellen Marktbedingungen abschneiden.

Die Nachfrage nach Stablecoins in Asien stagniert

Händler sollten sich auf die USDC-Prämie beziehen, um die Nachfrage nach Kryptowährung in Asien einzuschätzen. Der Index misst die Differenz zwischen dem Handel mit in China ansässigen Stablecoins und dem US-Dollar.

Eine übermäßige Kaufnachfrage nach Kryptowährungen könnte den Index über den fairen Wert von 104 % drücken. Andererseits wurde das Angebot des Stablecoin-Marktes von der Baisse überwältigt, was zu einem Abschlag von 4 % oder mehr führte.

Nach einem Höchststand von 4 % Ende Januar ist der US-Dollar-Prämienindex an den asiatischen Märkten auf neutrale 2 % gefallen. Die Kennzahl hat sich seitdem bei einem bescheidenen Aufschlag von 2,5 % stabilisiert, was angesichts der jüngsten regulatorischen FUD als positiv interpretiert werden sollte.

Die BTC-Futures-Prämie wurde auch nach der Ablehnung des Preises bei 25.000 $ gehalten

Vierteljährliche Bitcoin-Futures-Kontrakte sind die bevorzugten Instrumente für Whale- und Arbitrage-Desks. Aufgrund des Abrechnungsdatums und der Streuung über die Spotmärkte kann es für Einzelhändler kompliziert erscheinen. Das bemerkenswerteste Merkmal ist jedoch das Fehlen eines volatilen Finanzierungssatzes.

Diese Kontrakte mit festem Monat werden in der Regel mit einem leichten Aufschlag gegenüber den Kassamärkten gehandelt, was darauf hindeutet, dass die Verkäufer mehr Mittel verlangen, um die Abwicklung für einen längeren Zeitraum zurückzuhalten. Daher müssen die Futures-Märkte in gesunden Märkten mit einer jährlichen Prämie von 5 % bis 10 % handeln. Diese Situation wird als Contango bezeichnet und ist nicht auf die Kryptowährungsmärkte beschränkt.

Das Diagramm zeigt Händler, die zwischen dem 19. und 24. Februar zu einer neutralen Stimmung neigen, als sich der Bitcoin-Preis über 23.750 $ einpendelte. Der Index schaffte es jedoch nicht, den neutralen bis rückläufigen Bereich von 0 % bis 5 % zu erreichen, da weitere regulatorische Unsicherheiten hinzukamen, insbesondere nach Genslers Äußerungen am 23. Februar. Infolgedessen wurde deutlich, dass professionelle Händler sich nicht wohl fühlten, wenn Bitcoin über 25.000 $ brach.

Verwandt: Geht es bei der SEC-Aktion gegen BUSD mehr um Binance als um Stablecoins?

Schwache Wirtschaftsdaten haben die Kontrolle auf die Bullen verlagert

Seit dem 25. Februar ist der Preis von Bitcoin um 4,5 % gestiegen, was darauf hindeutet, dass die Auswirkungen des regulatorischen Nachrichtenstroms begrenzt waren. Noch wichtiger ist, dass der globale Aktienmarkt am 27. Februar positiv reagierte, nachdem das US-Handelsministerium berichtete, dass die Bestellungen für langlebige Güter im Januar im Vergleich zum Vormonat um 4,5 % zurückgegangen waren. Diese Daten verstärkten den Druck auf die US-Notenbank, ihr Zinserhöhungsprogramm früher als erwartet zu reduzieren.

Da die 50-Tage-Korrelation von Bitcoin mit S&P 500-Futures derzeit bei 83 % liegt, sind Kryptowährungshändler eher geneigt, die Preissteigerung des riskanten Vermögenswerts im Laufe der Woche zu unterstützen. Ein Korrelationsindikator von über 70 % zeigt an, dass sich beide Vermögenswerte parallel bewegen, was bedeutet, dass das makroökonomische Szenario wahrscheinlich eine entscheidende Rolle bei der Bestimmung des Gesamttrends spielen wird.

Sofern kein zusätzlicher Druck von Regulierungsbehörden oder widersprüchliche Wirtschaftsdaten ausgeübt wird, stehen die Chancen für Bullen angesichts von Bitcoin-Futures und asiatischen Stablecoin-Metriken gut, Bitcoin zu kaufen.

Die hier geäußerten Ansichten, Ideen und Meinungen sind allein die der Autoren und spiegeln oder repräsentieren nicht unbedingt die Ansichten und Meinungen von Cointelegraph.

Dieser Artikel enthält keine Anlageberatung oder -empfehlung. Jede Anlage- und Handelsbewegung ist mit Risiken verbunden, und die Leser sollten ihre eigenen Nachforschungen anstellen, wenn sie eine Entscheidung treffen.