Bitcoin-Miner stehen immer noch unter Druck, und hier ist der Grund

Der angepasste Puell-Multiplikator für die Bitcoin-Schwierigkeit lag kürzlich unter eins, weshalb dies darauf hindeuten könnte, dass die BTC-Miner immer noch unter Druck stehen.

Die angepasste Bitcoin-Schwierigkeit in Puell Multiple übersteigt immer noch 1

entsprechend Forscher Beim On-Chain-Analyseunternehmen Glassnode verdienen Miner immer noch etwa 12 % weniger als im Durchschnitt des letzten Jahres. Der interessante Indikator ist hier der „Puell-Multiplikator“, der das Verhältnis zwischen den täglichen Bitcoin-Minerrenditen (in USD) und dem gleitenden 365-Tage-Durchschnitt (MA) desselben misst.

Wenn der Wert dieser Kennzahl größer als eins ist, bedeutet dies, dass Miner derzeit mehr als ihren Durchschnitt des vergangenen Jahres verdienen. In diesen Zeiträumen finden Bergleute das Mining im Allgemeinen rentabel.

Andererseits weisen Werte unterhalb dieser Schwelle darauf hin, dass die Renditen der Miner unter dem Jahresdurchschnitt liegen, was darauf hindeuten könnte, dass diese Gruppe möglicherweise unter Druck steht.

Es gibt jedoch ein Problem mit dem Puell-Multiplikator, und zwar, dass er nur vom Preis der Kryptowährung abhängt. Die Skala berücksichtigt nicht einen weiteren wichtigen Faktor für Miner: die Mining-Schwierigkeit.

Mining Difficulty ist eine eingebaute Funktion der Bitcoin-Blockchain, die entscheidet, wie schwierig es ist, aktuelle Mining-Blöcke im Netzwerk zu finden. Dieses Konzept existiert, weil die BTC-Blockchain darauf abzielt, die Blockproduktionsrate (oder einfacher die Rate, mit der Miner Transaktionen verarbeiten) auf einem konstanten Wert zu halten.

Wenn die Netzwerk-Hashrate (ein Maß für die gesamte mit der Kette verbundene Rechenleistung) steigt, können Miner Blöcke schneller hashen. Aber weil die Kette das nicht will, wird es schwieriger, die Miner genug zu verlangsamen, um sie wieder auf das gewünschte Tempo zu bringen.

Aufgrund einer schwierigen Existenz schrumpfen die Einnahmen der einzelnen Miner mit steigender Hash-Rate. Dies liegt daran, dass die Blockbelohnungen immer gleich bleiben (außer bei Halbierungsevents, wo sie halbiert werden), was bedeutet, dass wenn sich mehr Miner mit dem Netzwerk verbinden, die individuellen Anteile aller Teilnehmer kleiner werden.

Der modifizierte Puell-Multiplikator ist eine modifizierte Version des Indikators, der eine realistischere Darstellung des Zustands der Miner bietet, da er die Mining-Schwierigkeiten berücksichtigt.

Hier ist ein Diagramm, das den Trend dieser Kennzahl in den letzten Jahren zeigt:

The value of the metric seems to have been below one recently | Source: Glassnode on Twitter

Wie in der obigen Grafik dargestellt, überschritt der Bitcoin-Puell-Multiplikator Anfang des Jahres eine Marke über eine Marke, als der stetige Anstieg des Vermögenswerts begann. Aktuell hat dieser Indikator einen Wert von 1,2, was darauf hindeutet, dass die Miner insgesamt deutlich mehr verdienen als im Jahresdurchschnitt.

Die überarbeitete Version der Skala liegt jedoch immer noch unter eins und es war ein vollständiger Bärenmarkt, obwohl der Preis in letzter Zeit eine enorme Rallye gemacht hat.

Auf dem aktuellen Niveau von 0,88 verdienen die Bergleute 12 % unter dem Jahresdurchschnitt, was bedeutet, dass sie derzeit noch unter etwas Druck stehen könnten, wenn auch nicht so stark wie während der Baisse.

BTC-Preis

Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels wurde Bitcoin bei rund 30.400 $ gehandelt, was einem Anstieg von 9 % in der vergangenen Woche entspricht.

Looks like BTC has sharply surged | Source: BTCUSD on TradingView

Vorgestelltes Bild von Brian Wangenheim auf Unsplash.com, Charts von TradingView.com, Glassnode.com