Der Bitcoin-Preis sucht nach einer Richtung, bevor diese Woche 710 Millionen Dollar an BTC-Optionen auslaufen

Die Bullen von Bitcoin (BTC) haben die meisten ihrer Optionen für den Ablauf der Optionen am 3. März bei 24.500 $ und höher platziert, und angesichts der jüngsten Aufwärtsbewegung von BTC, wer kann ihnen die Schuld geben? Am 21. Februar wurde der Bitcoin-Preis kurzzeitig über 25.200 $ gehandelt, was einen Anstieg von 18 % in acht Tagen widerspiegelt. Leider hat der Regulierungsdruck auf den Kryptowährungssektor zugenommen, und obwohl keine wirksamen Maßnahmen angekündigt wurden, bleiben die Anleger vorsichtig und reagieren auf die Aussagen der politischen Entscheidungsträger.

Beispielsweise behauptete der Vorsitzende der US-Börsenaufsichtsbehörde Gary Gensler am 23. Februar, dass „alles außer Bitcoin“ in die Zuständigkeit der Behörde falle. Gensler bemerkte, dass die meisten Kryptoprojekte „Wertpapiere sind, weil es einen Pool in der Mitte gibt und die Öffentlichkeit Gewinne auf der Grundlage dieses Pools erwartet“.

Kommentare vom 1. März von zwei Beamten der US-Notenbank (FED) betonten die Notwendigkeit, die Zinssätze weiter anzuheben, um die Inflation einzudämmen. Äußerungen von Neel Kashkari, dem Präsidenten der Minneapolis Fed, und Rafael Bostick, Präsident der Atlanta Fed, dämpften auch die Erwartungen der Anleger an eine Erholung der Geldpolitik im Jahr 2023.

Die strengere Haltung gegenüber dem regulatorischen Umfeld für Makro- und Kryptowährungen hat Anleger dazu veranlasst, ihr Engagement in Kryptowährungen zu überdenken. Der Bitcoin-Preisverfall hat jedoch die Erwartungen der Bullen für das Ablaufdatum von Optionen im Wert von 24.500 USD oder mehr am 3. März praktisch ausgelöscht, sodass sich ihre Wetten wahrscheinlich nicht auszahlen werden, wenn sich die Frist nähert.

Den Bullen wurde durch negative Regulierungsaussagen der Boden „ausgezogen“.

Das offene Interesse für den Ablauf der Optionen am 3. März beträgt 710 Millionen US-Dollar, aber die tatsächliche Zahl wird niedriger sein, da die Bullen übermütig geworden sind, nachdem Bitcoin am 21. Februar über 25.000 US-Dollar gehandelt wurde.

Das Call-to-Call-Verhältnis von 1,12 spiegelt das Ungleichgewicht zwischen der offenen Call-Option (Kauf) in Höhe von 400 Millionen US-Dollar und der Put-Option (Put) in Höhe von 310 Millionen US-Dollar wider. Das erwartete Ergebnis dürfte jedoch bei aktivem Eröffnungsinteresse viel niedriger ausfallen.

Wenn zum Beispiel der Preis von Bitcoin am 3. März um 8:00 Uhr UTC in der Nähe von 23.600 $ bliebe, wären nur Kaufoptionen im Wert von 50 Millionen $ verfügbar. Dieser Unterschied tritt auf, weil das Recht, Bitcoin zu 24.000 $ oder 25.000 $ zu kaufen, nutzlos ist, wenn BTC bei Ablauf unter diesem Niveau gehandelt wird.

Die Bären stellen ihre Fallen für weniger als 23.000 Dollar auf

Hier sind die vier wahrscheinlichsten Szenarien basierend auf der aktuellen Preisbewegung. Die Anzahl der am 3. März verfügbaren Optionskontrakte für die Instrumente Kauf (Bulle) und Put (Bär) variiert je nach Ablaufpreis. Das Ungleichgewicht zugunsten jeder Seite stellt den theoretischen Gewinn dar:

• Zwischen 22.000 $ und 22.500 $: 700 Calls für 6.200 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt Puts (Bear) um 120 Millionen US-Dollar.
• Zwischen 22.500 $ und 23.000 $: 1000 Calls für 4800 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt Put- (Bear-) Tools um 85 Millionen US-Dollar.
• Zwischen 23.000 und 24.000 $: 2100 Calls für 1800 Puts. Das Nettoergebnis ist zwischen Bullen und Bären ausgeglichen.
• Zwischen 24.000 und 25.000 $: 4900 Calls vs. 400 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt Käufe (bull) um 110 Millionen US-Dollar.

Diese grobe Schätzung berücksichtigt Kaufoptionen, die in bullischen Wetten verwendet werden, und Put-Optionen ausschließlich in neutralen bis bärischen Trades. Diese zu starke Vereinfachung ignoriert jedoch komplexere Anlagestrategien.

Zum Beispiel könnte ein Trader eine Call-Option verkaufen und über einem bestimmten Preis effektiv ein negatives Engagement in Bitcoin eingehen, aber leider gibt es keine einfache Möglichkeit, diesen Effekt abzuschätzen.

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Könnten schwache US-Hypothekenanträge Bitcoin Bulls zugute kommen?

Bitcoin-Bullen müssen den Preis am 3. März auf über 24.000 $ treiben, um sich einen potenziellen Gewinn von 110 Millionen $ zu sichern. Daten aus der Ankündigung der Mortgage Bankers Association vom 1. März könnten das Blatt jedoch positiv für Bitcoin wenden. Das wöchentliche Volumen der Hypothekenanträge ging im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2022 um 44 % zurück und erreichte ein 28-Jahres-Tief.

Angesichts des negativen Drucks von Aufsichtsbehörden und Investoren, die auf die nächste Fed-Entscheidung am 22. März blicken, haben Bären gute Chancen, BTC unter 23.000 $ zu drücken und beim Ablauf der wöchentlichen Optionen am 3. März 85 Millionen $ Gewinn zu machen. Es gibt jedoch noch Hoffnung für die Bitcoin-Bullen, je nachdem, wie die traditionellen Märkte auf die rückläufigen Hypothekenantragsdaten reagieren.

Dieser Artikel enthält keine Anlageberatung oder -empfehlung. Jede Anlage- und Handelsbewegung ist mit Risiken verbunden, und die Leser sollten ihre eigenen Nachforschungen anstellen, wenn sie eine Entscheidung treffen.

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