Ethereum-Preisbewegungen und Derivatedaten bestätigen, dass die Bären derzeit die Kontrolle haben

Der Ether (ETH)-Preis fiel zwischen dem 2. und 3. März um 6 %, gefolgt von einem Handel in einer engen Spanne um 1.560 $. Eine breitere Zeitrahmenanalyse liefert jedoch keine klare Richtung, da das Histogramm auf einen absteigenden Kanal oder ein etwas längeres zinsbullisches Muster von sieben Wochen hindeuten könnte.

Der jüngste Mangel an Volatilität bei Ether lässt sich teilweise durch die bevorstehende Shanghai Hard Fork erklären, eine Implementierung, die darauf abzielt, Auszahlungen von ETH-Wetten zu ermöglichen. Jeder dieser Teilnehmer musste 32 ETH sperren, die an eine Beacon-Kette geheftet waren, um das Network Compatibility Protocol zu unterstützen.

Nach einer Reihe von Verzögerungen, die typisch für Änderungen in der Produktionsumgebung sind, soll das Shanghai Capella-Update – auch bekannt als Shapella – Anfang April live gehen, so Tim Beiko, Entwickler und Koordinator des Kernprojekts von Ethereum. Das Goerli-Testnet-Upgrade am 14. März wird die letzte Probe des Shanghai-Hard-Fork sein, bevor es für das Mainnet freigegeben wird.

Die Rezessionsrisiken nehmen zu und begünstigen die ETH-Bären

An der Makrofront sagte der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, am 7. März vor dem Bankenausschuss des Senats aus. Powell erklärte, dass die Zinssätze wahrscheinlich höher als erwartet steigen werden, nachdem „die jüngsten Wirtschaftsdaten stärker als erwartet eintrafen“.

Es gibt Hinweise darauf, dass die Fed hinter der Inflationskurve zurückbleibt, was die Aussichten auf stärker als erwartete Zinserhöhungen und Vermögensverkäufe durch die Währungsbehörde erhöht. Zum Beispiel stieg der „Überraschungs“-Inflationsindex der Citigroup im Februar zum ersten Mal seit mehr als 12 Monaten.

Für Risikoanlagen, einschließlich Kryptowährungen, bedeutet eine fundamentalere Bewegung der Federal Reserve normalerweise ein rückläufiges Szenario, da Anleger Schutz bei festverzinslichen Wertpapieren und dem US-Dollar suchen. Diese Verschiebung wird noch deutlicher in einem rezessiven Umfeld, von dem viele voraussagen, dass es entweder kommen wird oder bereits da ist.

Zusätzlichen Druck gibt das regulatorische Umfeld für Kryptowährungsfirmen, insbesondere nachdem US-Pressesprecherin Karen Jean-Pierre sagte, das Weiße Haus habe darauf hingewiesen, dass die kryptowährungsfreundliche Silvergate Bank in den letzten Monaten „erhebliche Probleme“ hatte.

Werfen wir einen Blick auf die Daten der Ether-Derivate, um zu verstehen, ob das Niveau von 1560 $ wahrscheinlich zu einer Unterstützung oder einem Widerstand wird.

ETH-Derivate zeigen eine geringere Nachfrage nach langen Kontrakten

Die dreimonatige jährliche Futures-Prämie sollte in gesunden Märkten zwischen 5 % und 10 % gehandelt werden, um die damit verbundenen Kosten und Risiken zu decken. Wenn der Kontrakt jedoch mit einem Abschlag (zurück) gegenüber den traditionellen Spotmärkten gehandelt wird, zeigt dies das Misstrauen der Händler und gilt als bärisches Zeichen.

Die obige Grafik zeigt, dass sich Derivatehändler etwas unwohl fühlten, als die Ether-Futures-Prämie (im Durchschnitt) am 7. März auf 3,1 % sank, verglichen mit 4,9 % in der Woche zuvor. Noch wichtiger ist, dass sich der Index weiter von der neutralen bis bullishen 5%-Marke entfernt hat.

Eine geringere Nachfrage nach Longs (den Bullen) bedeutet jedoch nicht unbedingt die Erwartung einer nachteiligen Preisbewegung. Daher müssen Händler die Märkte für Ether-Optionen analysieren, um zu verstehen, wie Wale und Marktmacher die Wahrscheinlichkeiten zukünftiger Preisbewegungen bewerten.

Eine Delta-Abweichung von 25 % ist ein deutliches Zeichen dafür, dass Market Maker und Arbitrage-Büros Gelegenheiten für Aufwärts- oder Abwärtsschutz überbewerten.

In einem Bärenmarkt geben Optionsinvestoren höhere Chancen auf Preisdumping, was dazu führt, dass der Skew-Index über 10 % steigt. Andererseits neigen Bullenmärkte dazu, das Abweichungsmaß unter -10 % zu drücken, was bedeutet, dass bärische Put-Optionen weniger gefragt sind.

Die Delta-Divergenz bewegte sich am 4. März über die Abwärtsschwelle von 10 %, was auf Druck von professionellen Händlern hindeutet. Am 7. März gab es eine kurze Verbesserung, obwohl die Metrik weiterhin mit einem rückläufigen Ausblick flirtet, da Optionshändler höhere Kosten für schützende Verkaufsoptionen berechnen.

Investoren, die ihre Entscheidungen auf der Grundlage von Fundamentaldaten treffen, werden wahrscheinlich die ersten zwei Wochen nach dem Shanghai-Upgrade vorwegnehmen, um die potenziellen Auswirkungen der Freischaltung von ETH abzuschätzen. Letztendlich deuten die Options- und Futures-Märkte darauf hin, dass professionelle Trader weniger geneigt sind, Long-Positionen einzugehen, was zu höheren Chancen führt, dass 1.560 $ in den kommenden Wochen auf Widerstand stoßen.

Dieser Artikel enthält keine Anlageberatung oder -empfehlung. Jede Anlage- und Handelsbewegung ist mit Risiken verbunden, und die Leser sollten ihre eigenen Nachforschungen anstellen, wenn sie eine Entscheidung treffen.

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