Ian Sigaloo, Mitbegründer von Greycroft, möchte eine Milliarde US-Dollar in diesen Markt investieren

Greycroft, heute 17 Jahre alt und in New York und Los Angeles ansässig, ist auf mehr als eine Weise aufgewachsen. Was mit drei Gründern begann, hat sich zu einem Team von 60 Personen entwickelt. Was als 30-Millionen-Dollar-Fonds begann, hat sich zu einer Organisation entwickelt, die heute ein Vermögen von mehr als 3 Milliarden US-Dollar verwaltet, darunter zwei Ende April angekündigte Fonds mit einem Gesamtvolumen von fast 1 Milliarde US-Dollar.

Wie jedes Unternehmen hatte auch Greycroft, das Investitionen von 250.000 bis 50 Millionen US-Dollar anstrebt, mit seinen Portfoliounternehmen Höhen und Tiefen. Der Handyspielhersteller Scopely gab im April bekannt, dass er das Spiel für 4,9 Milliarden US-Dollar an die hundertprozentige Savvy Games Group und den Public Investment Fund Saudi-Arabiens verkaufen werde. (Greycroft hat fast 100 Millionen US-Dollar in das Unternehmen investiert und besitzt mehr als 5 % des Unternehmens.) Greycroft unterstützte auch die Dating-App Bumble – die 2021 einen erfolgreichen Börsengang durchführte – und investierte in Shipt, das für 550 Millionen US-Dollar an Target verkauft wurde . Bargeld Geld. im Jahr 2017. Andere Wetten erwiesen sich als problematischer, darunter The RealReal, das 2019 einen traditionellen Börsengang durchführte und seitdem seinen Marktkapitalkrater erlebt hat; und Bird, das Rollerunternehmen, das Ende 2021 über eine Zweckgesellschaft an die Börse ging und nun kurz vor dem Delisting von der New Yorker Börse steht.

Um mehr über die Reise zu erfahren, führten wir Ende der Woche ein ausführliches Gespräch mit dem Mitbegründer des Unternehmens, Ian Sigaloo, der trotz seines Wertes keine Haltung zu den von Saudi-Arabien unterstützten US-Investmentfonds einnimmt (obwohl Greycroft nicht dazu gehört). (darunter) sagt, dass Greycroft sich in seltener Gesellschaft befindet, wenn es darum geht, große Schecks auszustellen, und weist darauf hin, dass angesichts der Preise auf dem öffentlichen Markt derzeit jeder den Risikokapitalgeber spielen könnte – nicht, dass Greycroft dort einkauft, das ist additiv .

Sie können dieses Gespräch hier hören; In der Zwischenzeit wurden die Highlights aus diesem Chat aufgrund ihrer Länge leicht geändert.

TC: Sie haben in den letzten Jahren im Wesentlichen zwei Drittel Ihres verwalteten Vermögens erhöht. Denken Sie rückblickend, dass Sie das zu schnell monetarisiert haben?

ER: Wenn ich 2020 und 2021 „mehr als“ schaffen kann, schauen wir vielleicht zurück und sagen [that] Die Hälfte des in diesem Zeitraum eingesetzten Kapitals sollten wir besser abwarten. Auf der anderen Seite denke ich, dass wir mit der anderen Hälfte des in diesem Zeitraum eingesetzten Kapitals eine wirklich hohe Rendite für das Projekt erzielen werden. Wir werden sehen [but] Wir haben in einigen Hundert Unternehmen, die sich in einer Art späten Phase dieser Vermögensblase befinden, sehr bedeutende Eigentumspositionen aufgebaut [something like] Im Jahr 2020 wurden den Greycroft-Unternehmen zusätzliches Kapital in Höhe von 4 bis 5 Milliarden US-Dollar zugewiesen, und diese Zahl stieg im Jahr 2021. Es waren 6 bis 7 Milliarden US-Dollar – gewaltige Zahlen.

Als wir Greycroft im Jahr 2006 gründeten, belief sich die gesamte Risikokapitalbranche in den Vereinigten Staaten auf 30 Milliarden US-Dollar. Unser eigenes Portemonnaie [companies] Sie forderten eine Menge Kapital, und wenn man es sich anschaut, muss man eine Entscheidung treffen. [asking about] Unternehmen für Unternehmen: Wo schütze ich mein Eigentum und wo nicht? Die Herausforderung bei dieser Marktdynamik besteht darin, dass Sie tatsächlich einen strategischen Nachteil haben, wenn Sie kein Geld aufbringen, wie Ihre Konkurrenten es tun. Unsere Unternehmen mussten also Kapital beschaffen. Und weil wir bei vielen dieser Unternehmen der größte Anteilseigner waren, mussten wir unsererseits etwas investieren. Und ich denke, wir haben in den Jahren 2020 und 2021 250 bis 300 Millionen US-Dollar ausgeschüttet, was im Vergleich zu den 10 Milliarden US-Dollar, die unsere Unternehmen in diesem Zeitraum gesammelt haben, zwar ein kleiner Betrag ist, für uns aber dennoch ein beträchtlicher Betrag war. Und ich bin sehr glücklich, im Jahr 2023 hier zu sitzen, denn unser Unternehmen verfügt über die Bilanz, die es hat. . . Der Nachteil dabei ist jedoch, dass nicht jeder in diesem Zeitfenster eingesetzte Dollar eine Rendite von 10x oder mehr bringt.

Große Vermögensverwalter sagen, Wachstum mit Abschlag sei die Richtung, in die das Projekt geht. Sind Sie auf der Suche nach einem höheren Eigentumsanteil an Deals als in den letzten Jahren?

Das Abenteuer im Moment ist eine Geschichte zweier Städte. Kapital fließt in die wachstumsstärksten und hochwertigsten Unternehmen, die ich je gesehen habe, und wir treffen weiterhin auf Unternehmen, deren Umsatz in ein paar Jahren von null auf 100 Millionen US-Dollar steigen wird. Diese Unternehmen können hohe Bewertungen, viel Ideenaustausch und viel Finanzierung erhalten. Es ist, als hätte die Party für diese Unternehmen auch im Jahr 2022 nicht aufgehört. Und dann gibt es noch eine zweite Gruppe von Unternehmen, die langsamer wachsen, aus bestimmten Gründen wahrscheinlich keine großen Vermögenswerte sind oder etwas beweisen müssen, bevor sie aussteigen können. Und ich denke, die heutige Herausforderung besteht darin, diese Liste durchzugehen und zu verstehen, was sich ändern muss – was passieren muss, um den Markt zu öffnen – damit diese zweite Gruppe von Unternehmen ein explosionsartiges Wachstum erfährt. Wenn Sie dies tun, werden Ihnen die Bewertung und verschiedene Verbesserungen angezeigt. Wenn Sie dies nicht tun, gibt es kein Kapital für sie.

Offensichtlich bieten börsennotierte Unternehmen, die rückläufig sind und eine hohe Liquidität aufweisen, große Vorteile. Er ist [shopping for these] Etwas, das Greycroft auf diesem Markt unternimmt?

Wir haben die Möglichkeit, in öffentliche Aktien zu investieren. Wir haben einige Zeit damit verbracht, einige Namen zu recherchieren, die auf den öffentlichen Märkten ausverkauft waren. Wir haben bisher weder einen PIPE-Kauf noch einen Standardkauf auf dem freien Markt für die öffentlichen Aktien durchgeführt. Natürlich halten wir öffentliche Wertpapiere, weil wir die Unternehmen an die Börse gebracht haben; Wir verwalten diese weiterhin. Aber ich denke tatsächlich, dass es sich um einen interessanten Bereich handelt, der jedem offensteht. Ich meine, Sie können heute auf dem öffentlichen Markt Risikokapitalgeber werden. Wenn Sie ein unterbewertetes Unternehmen mit guten Wachstumsaussichten finden können – weil Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von weniger als 1 Milliarde US-Dollar oder 2 Milliarden US-Dollar nicht gut gehandelt werden, gibt es nicht viel institutionelle Berichterstattung, ihre Marktkapitalisierung ist im Allgemeinen sehr gering sie. . Fidelitys of the World, um die Sie sich kümmern müssen – wenn Sie früh in eines dieser Unternehmen einsteigen, können Sie das Zehnfache Ihres Geldes zurückverdienen. Tatsächlich denke ich, dass die Leute in zehn Jahren zurückblicken und sagen werden: „Wow, wenn sich jemand diese beiden Namen auf dem öffentlichen Markt ansehen würde, wäre die Investition 50-fach gestiegen.“

Auch hier können Sie sich das vollständige Interview anhören, in dem wir auch mit Sigalow über die Kreislaufwirtschaft, flexibles Leben und darüber sprechen, wie Greycroft über KI denkt – und wo man die entsprechenden Wetten platzieren kann.