Stablecoins müssen programmierbar sein, um CBDCs entgegenzuwirken

Wenn es darum geht, einen stabilen Wert zu bieten, scheinen Stablecoins und digitale Zentralbankwährungen (CBDCs) als zwei Seiten der sprichwörtlichen Medaille zu dienen. Kryptowährungs-Stable-Assets können jedoch sehr unterschiedliche Anwendungsfälle bieten – und CBDCs können einfach nicht konkurrieren.

Der Schlüssel ist die Programmierbarkeit – intelligente Verträge, die automatisch ausgeführt werden und dem Geld neue Funktionen hinzufügen. Die Programmierbarkeit ermöglicht Asset-Backing und Dezentralisierung, was bei aktuellen CBD-Designs nicht möglich ist. Entwickler sollten die programmierbaren Möglichkeiten nutzen, die Anlagevermögen bietet, anstatt zu versuchen, mit CBDCs zu konkurrieren.

Emittenten stabiler Vermögenswerte zeigen, dass sie das derzeitige Geldsystem verbessern können – vor allem auf drei Arten.

Erstens können stabile Vermögenswerte dazu beitragen, die Kosten traditioneller Finanzaktivitäten zu senken, wie z. B. dezentrale Kreditaufnahme/-vergabe durch dezentrale Finanzierung (DeFi) und Überweisungen.

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Zweitens nutzen Menschen in Ländern, die unter Hyperinflation leiden, Anlagevermögen, um ihr Einkommen zu schützen und Zahlungen zu stabilisieren, wie das Reserveprotokoll in Venezuela.

Drittens können Stablecoins für stärker auf den Datenschutz ausgerichtete Zahlungen verwendet werden, wie z. B. MobileCoin (MOB).

Diese drei Zwecke stabiler Vermögenswerte fallen in den Rahmen des derzeitigen Finanzsystems. Daher ist es erwähnenswert, dass die Probleme, die Stablecoins ansprechen, theoretisch auch durch CBDCs gelöst werden könnten.

Unterstützen Sie Assets mit Utility-Assets

Die Vermögensunterlegung der meisten stabilen Vermögenswerte ist heute sehr stark der traditionellen Finanzierung nachempfunden. Das heißt, ihre Reserven sind reine Finanzanlagen. Tether (USDT) und USD Coin (USDC) werden durch finanzielle Vermögenswerte wie Commercial Paper, US-Dollar und US-Schatzmittel abgesichert. Dai (DAI) wird von USDC, Bitcoin (BTC), Ether (ETH) und anderen stabilen Vermögenswerten unterstützt. Zu stabilen Vermögenswerten können jedoch auch Vermögenswerte mit direktem Nutzen gehören, die nicht oft Teil des Finanzsystems in Reserve sind, wie z. B. neue Vermögenswerte in der realen Welt. Das Ergebnis sind zusätzliche Funktionen, die reale Anwendungsfälle für dasselbe Anlagevermögen verbessern, was CBDCs einfach nicht können.

Kolektivo plant zum Beispiel die Schaffung von Naturkapital-Gemeinschaftswährungen, mit denen Token-Landvermögen und Nahrungswälder Anlagevermögen stützen. Das Finanzsystem mit Naturkapital zu stützen, ist kein neues Konzept, sondern eines, das von Philosophen wie Charles Eisenstein geprägt wurde, die argumentieren, dass ein solches Geldsystem Anreize für die Erhaltung bieten würde.

In ähnlicher Weise können Gemeinschaften andere reale Vermögenswerte in ihrer Umgebung tokenisieren, um stabile Gemeinschaftswährungen zu schaffen, die ihre Vermögenswerte mit dem breiteren Finanzsystem verbinden. Grassroots Economics verwendet Kenia Community Inclusion Coins, die durch die Bündelung lokaler Waren und Dienstleistungen sowie Spendengelder in Form von Bargeld und Gutscheinen unterstützt werden. Im Zuge der jüngsten Bankenkrisen hat Coinbase „Flatcoins“ gefordert, die die Inflationsrate verfolgen – dies könnte eine Reihe von Versorgungsanlagen wie Immobilien und Rohstoffe nutzen.

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Ein stabiler Vermögenswert muss natürlich starke und diversifizierte Vermögenswerte in seinen Reserven haben, die die Stabilität gewährleisten. Durch die Einbettung anderer Vermögenswerte in die reale Welt und die Einbringung dieser Vermögenswerte in eine transparente und offene Blockchain-Infrastruktur können stabile Vermögenswerte heute viel mehr als Währungen.

Vertrauen und Programmierfähigkeit durch Dezentralisierung

Der technische Kernwert der Blockchain-Technologie ist die Dezentralisierung. USDC und USDT sind so ziemlich das Gegenteil von Dezentralisierung. Die Benutzer verlassen sich darauf und sollten darauf vertrauen, dass die Emittenten von beiden – Circle bzw. Tether – gute Spieler sind, die die Emission und die Reserven angemessen verwalten. Auf der anderen Seite stellt DAI eine stärker dezentralisierte Anstrengung dar. Jeder kann DAI prägen, indem er es über das Over-Collateral-Modell ausleiht und das Protokoll über das Governance-Token MKR (MKR) kontrolliert. Governance-Inhaber stimmen über alle Änderungen oder Maßnahmen ab, an die sich die Protokolle halten, wie z. B. die Investition von 500 Millionen US-Dollar an DAI im Besitz des Protokolls in US-Staatsanleihen und Unternehmensanleihen.

Dezentralisierung fördert auch mehr Programmierbarkeit. Benutzer definieren und steuern die Implementierung von programmierbaren Fonds. Beispielsweise könnte eine Community einen Stablecoin entwerfen, der automatisch einen bestimmten Geldbetrag in ein DAO-verwaltetes Community-Investmentvehikel überweist, das sich aus lokalen Mitgliedern zusammensetzt. Das GoodDAO von GoodDollar regelt die Verteilung des universellen Grundeinkommens des Protokolls, das durch DeFi unterstützt wird, das Belohnungen generiert, um die Preisstabilität zu gewährleisten. Ebenso können Governance-Inhaber wählen, Erträge aus der PSG in positive Klimaschutzmaßnahmen (z. B. das Spirals Protocol) zu lenken.

Die Dezentralisierung kann den Inhabern stabiler Vermögenswerte mehr Macht verleihen. Dies kann wiederum die Transparenz bei der Freigabe und Verwaltung (einschließlich unabhängiger Entscheidungsfindung) sowie die Entwicklung neuer Funktionen fördern, die von den Benutzeranforderungen angetrieben werden.

Lektionen für die Zukunft von programmierbarem Geld

Die Kryptoindustrie mit sowohl zentralisierten als auch dezentralisierten Stellen hat die Möglichkeit, durch Asset-Backing und Dezentralisierung weitere neue Funktionen zu entwickeln. In den USA war die größte Herausforderung ein Mangel an regulatorischer Klarheit, einschließlich des Versäumnisses, die Blockchain-Technologie und ihre Nützlichkeit von Spekulation zu unterscheiden. In Zukunft könnte die neue stabile Ausgabe von Vermögenswerten in den USA mit einer möglichen Verzögerung schwieriger werden – so dass es im Ausland zu Innovationen kommen kann.

Die Konzentration auf die Förderung von Innovationen und die praktische Nutzung der Blockchain-Technologie erfordert eine neue Art und Weise, neue Tools zu entwickeln. Stabile Vermögenswerte sollen nicht mit digitalen Zentralbankwährungen oder sogar traditionellen Zahlungssystemen konkurrieren, sondern als etwas völlig anderes agieren. Aber sie werden dies nur tun, wenn die Technologie genutzt wird, um über die aktuellen monetären Designs hinaus innovativ zu sein. Vermögenssicherung und Dezentralisierung sind zwei wichtige Säulen, um dieses Geschäft zu verbessern.

Der Verfasser dieser Kolumne wurde durch keines der erwähnten Projekte entschädigt. Dieser Artikel dient allgemeinen Informationszwecken und ist nicht als Rechts- oder Anlageberatung gedacht und sollte nicht betrachtet werden. Die hier geäußerten Ansichten, Ideen und Meinungen sind allein die des Autors und spiegeln oder repräsentieren nicht unbedingt die Ansichten und Meinungen von Cointelegraph.