Warum der Zusammenbruch der CeFi-Institutionen die Hauptstützen der Kryptowährung beweist

Der Kryptospace hat im Jahr 2022 eine Reihe unglücklicher Ereignisse erlitten, beginnend mit der Terra-Katastrophe und endend mit der chaotischen Todesspirale von FTX. Diese Ereignisse verstärkten die Skepsis und das Zögern der Verbraucher gegenüber Kryptowährungsplattformen; Allerdings ist die Branche heute flach. Der Markt tendiert zum Zeitpunkt des Schreibens sogar nach oben.

Der derzeitige potenzielle Weg von Crypto zur Erholung weist auf zwei wichtige Ergebnisse hin: Der Raum ist widerstandsfähig und wird trotz mehrerer Rückschläge bestehen bleiben. Zweitens haben zentralisierte Einrichtungen oder CeFi (wie Börsen oder Handels- und Kreditplattformen) bewiesen, dass sie ein schwaches Glied sein können, und wir müssen Wege finden, ihre Mängel zu beheben.

was ist passiert?

Beim Scheitern der zentralen Stellen spielten viele Faktoren eine Rolle. Während Marktrückgang und Ansteckung bei vielen dieser Crashs eine Rolle spielten, lassen sich die Hauptursachen in zwei Hauptproblemen zusammenfassen: Zentralisierung und unkluge Entscheidungsfindung.

Wenn Benutzer Kryptowährungen bei einer CeFi-Börse hinterlegen, verlassen sie sich auf die Depotdienste dieser Plattform. Im Wesentlichen geben sie die wesentliche Kontrolle über ihre Bestände an digitalen Vermögenswerten auf und verleihen in einigen Fällen ihre Kryptowährungen an eine CeFi-Einheit. In solchen Fällen werden die Nutzer zu „ungesicherten Gläubigern“, das heißt, sie verleihen ihr Geld indirekt, ohne Sicherheiten oder Schutz zu erhalten.

Diese Börsen können dieses Geld für Bilanzoperationen, Sicherheiten für große Kredite, Handel usw. verwenden, da sich Unternehmen wie FTX als sehr nachlässig erwiesen haben. Die FTX-Implosion wurde durch Veruntreuung von Kundeneinlagen, unverantwortliche Hebelwirkung und Risikomanagement verursacht.

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Anfang des Jahres nach dem Zusammenbruch von 3AC wurde deutlich, dass viele seriöse Fonds und Marktmacher eine Ära niedriger Zinsen und billigen Geldes missbraucht hatten. Eine Reihe von Akteuren wurde stark ausgebeutet, indem sie unbesicherte Kredite aufnahmen oder illiquide digitale Vermögenswerte als Sicherheit hinterlegten. Wenn der Markt weiter steigt, kann ihre Sicherheitenbasis erhöht werden, was eine größere Hebelwirkung ermöglicht. Aber als sich der Markt veränderte, mussten sie große – und manchmal sehr liquide – Bestände an digitalen Assets schnell liquidieren, um Sicherheitenverpflichtungen zu erfüllen und Kunden zurückzuzahlen.

Offensichtlich wurde der Zentralisierungsfehler mit einer „Wachstum um jeden Preis“-Mentalität und dem offensichtlichen Fehlen umfassender Risikomanagementprozesse kombiniert. Dies führte zu einem unverantwortlichen Geldmanagement und folglich zum raschen Niedergang vieler großer Spieler.

was bedeutet das?

Letztlich hat das Versagen der zentralisierten Einheiten deutlich gemacht, dass die Branche an ihren Grundprinzipien der Dezentralisierung und möglichst Selbsterhaltung festhalten muss. Wenn überhaupt, haben diese Kernschmelzen bewiesen, dass das alte Sprichwort „Nicht Ihre Schlüssel, nicht Ihre Verschlüsselung“ wahr ist und dass eine zu starke gegenseitige Abhängigkeit zwischen diesen Plattformen gefährlich ist. Es kann dazu führen, dass sich Infektionen schneller und mit katastrophaleren Auswirkungen ausbreiten.

Im Gegensatz zu diesen zentralisierten Plattformen können dezentrale Einheiten das Kontrahentenrisiko erheblich reduzieren und für mehr Transparenz in Bezug auf Gelder sorgen, da diese Transaktionen in der Kette stattfinden und unveränderlich sind. Eine der größten Herausforderungen bei der Einführung dieser Entitäten besteht darin, dass sie die Anonymität der Benutzer schützen, was eine gewisse organisatorische Grauzone schafft. Während diese Hürden die Einführung von DeFi verzögern können, gibt es verschiedene Lösungen, um sie zu überwinden.

Darüber hinaus braucht der Kryptoraum strengere Vorschriften, um sowohl die Probleme mit zentralisierten Plattformen als auch die Bedenken der Verbraucher mit dezentralisierten Systemen anzugehen. Dadurch wird sichergestellt, dass Plattformen, die Kundengelder in Milliardenhöhe verwalten, sich nicht weiterhin in solchen Situationen mit hohem Risiko und hoher Hebelwirkung befinden.

Obwohl diese Ereignisse das Vertrauen der Verbraucher erschütterten, signalisierten sie nicht das Ende der Krypto-Ära. Stattdessen beweisen sie, dass die Branche mehr Dezentralisierung und Regulierung braucht, um die Plattformen in Schach zu halten. Am Ende des Tages war die Kryptowährung nicht das Problem. Warum also sollten die rücksichtslosen und illegitimen Handlungen wachstumshungriger Entscheidungsträger scheitern?

Eine Reihe von Zusammenbrüchen der CeFi-Plattform haben schlechte Schauspieler und unsolide Geschäftsmodelle ausgelöscht. Die verbleibenden Projekte sind diejenigen, die das Ökosystem in den kommenden Jahren weiter vorantreiben und beeinflussen werden. Wenn sie sich auf die zugrunde liegende Infrastruktur konzentrieren – ein Höchstmaß an Dezentralisierung aufrechterhalten und solide technologische Standards verbessern – können sie erfolgreich sein.

Anthony Georgiadis ist Mitbegründer von Pastel Network.

Dieser Artikel wurde vom Cointelegraph Innovation Circle veröffentlicht, einer geprüften Organisation von CEOs und Experten der Blockchain-Technologiebranche, die die Zukunft durch die Kraft von Verbindungen, Zusammenarbeit und Vordenkerschaft gestalten. Die geäußerten Meinungen spiegeln nicht unbedingt die Meinungen von Cointelegraph wider.

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