Wir sprechen immer noch über Y-Combinator-Bewertungen

Willkommen bei Startups Weekly, einem ausführlichen Einblick in die Startup-Neuigkeiten und -Trends dieser Woche vom Chief Stock Correspondent und Co-Moderator. Natascha Mascarenhas. Um dies in Ihren Posteingang zu bekommen, abonnieren Sie Hier.

Die neue Y-Combinator-Ära mit kleineren Auszahlungen, einer Neuausrichtung ausschließlich auf Frühphaseninvestitionen und einem neuen CEO ist in vollem Gange. Als das TechCrunch-Team während des halbjährlichen Demo-Tages von YC Hunderte von Startup-Demos durchsah, wurde die Änderung des Hintergrunds definitiv bemerkt.

Zum Beispiel hat sich die Mehrheit der Frühphaseninvestoren, mit denen ich gesprochen habe, über die Bewertungen der Gruppe beschwert und gesagt, es sei zu teuer, in sie zu investieren. Es wird immer wieder über die Demo gesprochen, aber angesichts des wirtschaftlichen Abschwungs haben einige erwartet, Bewertungen zu sehen, die ihrer Meinung nach realistischer für Unternehmen sind, die erst wenige Monate alt sind. Ich habe auch gehört, dass der neue Benchmark-Deal von YC, insbesondere die Meistbegünstigungsklausel, eine Rolle dabei gespielt hat, Gründer dazu zu bewegen, höhere Bewertungen anzustreben.

Es gab eine Zeit, in der ein Startup, das frisch aus dem Programm kam, eine Bewertung von über 30 Millionen US-Dollar erhöhte, nur um im folgenden Jahr überholt zu werden, als ein anderes YC-Startup eine Bewertung von 75 Millionen US-Dollar erzielte. (Beide der oben genannten Runden wurden vom A16z angeführt, und um fair zu sein, der A16z hat sich bei mir nicht über die Bewertungen im Frühstadium beschwert.)

Hohe Einschaltquoten waren für mich schon immer die Debatte rund um YC. Ich weiß nicht, was es ändern würde, sei es ein neuer Konkurrent, ein neuer Zustrom von Scheckausstellern mit einigen Abgängen oder ob das Gespräch überhaupt verschwinden musste. Ich werde sagen, wenn Sie etwas bauen, das die Leute wollen, großartig – Sie müssen dieses “Wollen” nur am Leben erhalten, während Sie neue Iterationen dieses ersten Produkts bauen.

Gary Tan, der neue CEO von YC, scheint auf Twitter einige Bewertungsgespräche geführt zu haben. Schreiben Sie allgemeiner, dass “der Wert einer Investition in das Projekt so ist, als würden Sie Ihre Suche nach verlorenen Schlüsseln nur unter hell erleuchteten Straßenlaternen einschränken.”

Im selben Thread fügte Tan hinzu: „Konkurrenz und hohe Bewertungen existieren, weil große mögliche Märkte große potenzielle Ergebnisse darstellen. Wettbewerb bedeutet nicht, dass ein Markt oder eine Idee schlecht ist, es bedeutet normalerweise einen großen Markt, den viele Leute wollen … Die besten Investoren neigen dazu, Wärme nicht auf die eine oder andere Weise als Signal zu verwenden.“

Seit Mai 2022 hat sich viel verändert, als YC ein Memo an die Gründer schickte, um „das Schlimmste zu planen“.

… In wirtschaftlichen Abschwüngen verlangsamen selbst höherrangige VC-Fonds mit viel Geld den Kapitaleinsatz (untergeordnete Fonds hören oft auf zu investieren oder sterben). Dies führt zu weniger Wettbewerb zwischen Fonds für Trades, was zu niedrigeren Bewertungen, niedrigeren Rundengrößen und weitaus weniger abgeschlossenen Trades führt.

In diesen Situationen halten Investoren auch mehr Kapital, um ihre leistungsstärksten Unternehmen zu unterstützen, was die Anzahl neuer Finanzierungen reduziert. Diese Verlangsamung wird sich unverhältnismäßig stark auf internationale Unternehmen, Unternehmen mit hohen Vermögenswerten, Unternehmen mit niedrigen Margen, Hard-Tech und andere Hochleistungsunternehmen auswirken, die zu lange brauchen, um Einnahmen zu erzielen.

Was ich wirklich mag, ist, wenn YC einen Beitrag in ihrem Blog veröffentlicht, in dem der Stapel definiert wird, sie werden auch eine Art Analyse darüber geben, wie viel Prozent der Startups 8 Millionen Dollar im Vergleich zu 20 Millionen Dollar im Vergleich zu 45 Millionen Dollar Bewertungen anhäufen. Ich frage mich, ob er einige der Missverständnisse aufklären kann (oder hey, ich würde es sogar akzeptieren, wenn sie es bestätigen würden!). Wo wir gerade dabei sind, der Prozentsatz der Startups, die weiterhin eine Serie A aufziehen, wäre auch ein großartiger Datenpunkt.

Auch wenn die Bewertungen für einige der YC-Startups nicht sinken, wurden einige der oben genannten Tipps befolgt, insbesondere in Bezug auf die Verlangsamung, die globale Unternehmen spüren werden. Nur 21 % der öffentlich angekündigten Startups in der Winter-2023-Kohorte sind international ansässig, verglichen mit 42 % in der vorherigen Kohorte.

Jedenfalls kam mir das nach dem Tag der Show in den Sinn. Ich genieße die zweitägige Show immer, weil sie uns einen Einblick gibt, was für ein ganzes Segment von Gründern oberste Priorität hat, von denen einige versuchen, Fleisch wieder vegan zu machen.

Hier sind einige unserer Stücke zum Weiterlesen:

Im Rest dieses Newsletters sprechen wir über horizontale Sektoren und Datenlecks. Ihr könnt mir wie immer folgen Twitter Oder Instagram, um das Gespräch fortzusetzen. Wenn Sie zusätzliche Unterstützung von mir wünschen, abonnieren Sie meinen persönlichen (und kostenlosen!) Substack.

Eine weitere schnelle KI für Sie

Letzte Woche sagte mir einer der Gründer, dass es in Cerebral Valley, dem neuen Spitznamen für Hayes Valley, „viele Möglichkeiten gibt“, wo Tech-Enthusiasten und KI-Entwickler ihm entwachsen. Am Ende habe ich eine ganze Geschichte darüber geschrieben, wie Menschen auf der Hype-Welle reiten und ihr Bestes tun, um nicht darauf hereinzufallen.

Hier noch ein Tipp: Beim KI-“Boom” geht es nicht nur darum, dass Startups KI-Tools bauen; Es ist jedes Startup, das versucht, KI zu integrieren – von Duolingo bis zum Direct-to-Consumer-Geschäft – um wettbewerbsfähig zu bleiben. Infolgedessen müssen Investoren nicht wirklich in neue Unternehmen investieren, um ein Gefühl für den potenziellen Halo-Effekt von KI zu bekommen. Wenn alle Ihre Portfoliounternehmen beginnen, mit den richtigen bestehenden Tools auf dem Markt zu fusionieren, könnte es auch gedeihen. Es ist das Versprechen der horizontalen Technologie.

Bildnachweis: anthropisch

Geben Sie niemals Daten preis, besonders wenn Sie dies erstellen

Auf Equity haben wir diese Woche über ein schockierendes Datenleck von Zack Whittaker von TC gesprochen: „Monument und Tempest, ein Startup-Unternehmen zur Alkoholrückgewinnung, haben private Patientendaten mit Werbetreibenden geteilt.“ Mehr als 100.000 Patienten sind betroffen.

Folgendes sollten Sie wissen: Die mit Werbetreibenden geteilten Daten umfassen Patientennamen, Telefonnummern, Fotos und eine eindeutige digitale ID sowie „die Dienstleistungen oder Pläne, die der Patient nutzt, Termin- und Bewertungsinformationen sowie vom Patienten bereitgestellte Fragebogenantworten, einschließlich Antworten, die detailliert sind den Alkoholkonsum einer Person und wird verwendet, um einen Behandlungsverlauf zu bestimmen.“ Es funktioniert Der einzigartig schwache Kundenstamm, mit dem sowohl Monument als auch Tempest zusammengearbeitet haben, hat das Leck über weitere Jahre noch verschlimmert. Wie wir in der Demo gesagt haben, lecken Sie niemals Daten, besonders wenn Sie dies erstellen.

Bildnachweis: Andrej Onofrinko/Getty Images

usw. usw.

Gesehen auf Techcrunch

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Das Messer ist so scharf, dass man nicht das Gefühl hat, es würde geschnitten

Bots sind bereits hier

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3 Anmerkungen zu den neu veröffentlichten Finanzergebnissen von Substack

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Ohne die Stripe- und OpenAI-Deals wären die globalen Venture-Capital-Ergebnisse im ersten Quartal 2023 schlechter ausgefallen

Und zum Schluss noch eine Anmerkung zum niederschmetternden Verlust von Bob Lee, einem unternehmerischen Kraftpaket

Bob Lee, Chief Product Officer von Mobile Coin und Gründer der Cash App, wurde letzte Woche in San Francisco ermordet. Die Flut von Briefen, die auf die Bestätigung von Lees frühem Tod folgten – Briefe von Blocks Jack Dorsey an Dylan Field von Figma – bot einen Einblick, wie viel Macht in der Technologie steckte. Seiner Familie mein aufrichtiges Beileid, möge Gott ihm gnädig sein.

Pass auf dich auf und sag deinen Leuten, dass du sie liebst,

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